在励志演讲方面，瑞银(UBS)董事长科尔姆•凯莱赫(Colm Kelleher)树立了一个新标杆。
周日晚间，在政府强制该行收购死敌瑞士信贷(Credit Suisse)的墨迹未干之际，凯莱赫试图发表一些让人放心的话。
他表示，瑞银高管们“意识到，未来几周和几个月对许多人来说将是艰难的”，但他马上承认，现在说会发生什么“为时过早”。
这就像瑞信(Credit Suisse)新闻办公室在瑞银(UBS)的同行正确地称之为收购时，却将纾困协议描述为合并，以挽回颜面一样缺乏说服力。
凯莱赫更进一步:“让我们明确一点……这是紧急救援，”他说。其他人则称之为救助。
反正瑞士媒体已经打定主意了。《Tages-Anzeiger》称其为“历史性丑闻”。另一家主要报纸刊登了一幅瑞信总部着火的图片。
市场的反应也好不到哪里去。瑞银股价在早盘交易中暴跌12%，其债务违约保险成本飙升，而瑞士信贷在暴跌60%后蒙受了最后的耻辱，眼睁睁地看着自己的股票变成了廉价股。
此外，有消息称，作为合并的一部分，次级债券持有人将被清除，而瑞信的股东将获得一些补偿，这显然违反了银行纾困规则，随后全球出现了银行债券抛售。
只有欧洲央行(ecb)和英国央行(Bank of England)的干预，承诺在未来维持这一等级制度，才使市场恢复了一些平静，但市场气氛依然狂热。
对目前事态的最好评价是，它似乎避免了一场全面的银行业危机。
然而，对于瑞士央行(Swiss central bank)上周四向瑞信(Credit Suisse)提供450亿英镑紧急贷款的决定，人们也曾有过同样的看法。事实证明，这种观点大错特错。
次日，瑞信(Credit Suisse)客户从其账户中提取了创纪录的100亿英镑，迫使瑞士政府在周一上午市场开盘前匆忙强行通过一项纾困协议。
因此，为什么有人会听这场灾难性的“奉子成婚”的缔作人的话，这还是一个谜。
大型交易向来以戏剧性的方式失败，因此，仓促组建一个包括欧洲银行业病夫在内的联盟的前景十分严峻。
这对所有人都可能是一场灾难。
防止金融体系崩溃显然是有道理的。正如瑞士财政部长卡琳•凯勒-萨特(Karin Keller-Sutter)所言:“破产将对瑞士金融市场造成巨大的附带损害……国际上也是如此。”
但与此同时，一家具有系统重要性的银行如此接近崩溃边缘，对全球信心有多大好处?这与15年前的金融危机有着直接的相似之处，拯救瑞士信贷的成本仍将是天文数字。
正如瑞银首席执行官拉尔夫•哈默斯(Ralph Hamers)所言，那种认为瑞银正在“维护瑞士金融中心的声誉”的想法是可笑的。相反，这对瑞士银行业、瑞士政府和整个国家来说都是一场灾难。
由瑞银牵头的收购显然比让瑞信破产更可取，但为了说服瑞银扮演救世主的角色，瑞士政府和央行不得不提供惊人的2300亿英镑紧急流动性和贷款——相当于该国国内生产总值(gdp)的三分之一以上。
据推测，将瑞信国有化的第三种选择可能会更加令人垂涎。
选民们肯定想知道，为什么如此巨额的纳税人资金被用来支撑一家丑闻缠身的机构，以及为什么瑞士当局在防止其失控方面做得如此之少。
全额支付员工奖金的决定会让人感觉像是最后的侮辱。
同样，不管是谁的想法是为了保护股东而消灭债券持有人，这与投资者对规则的理解相反，都肯定会后悔的。
仅这一裁决就可能摧毁瑞士作为国际金融中心的地位，这可能意味着那些赔钱的人将采取一些漫长且最终代价高昂的法律行动。
瑞士信贷(Credit Suisse)也没有什么好处。
是的，正如哈默斯所说，它为客户恢复了一些“稳定和安全”，但他正在疯狂地榨取桶里的钱。
这是我们所知道的这家银行的终结——一家拥有167年历史的欧洲银行业巨头，也是瑞士最著名的机构之一——在疯狂的几个小时内就消失了。
就连伦敦金融城(City of London)也必须承受部分痛苦，其1.1万名员工总数预计将减少数千个工作岗位。
有关瑞银将成为最大赢家(或者可能是唯一赢家)的说法，似乎同样有缺陷。
对大型并购的一个常见误解是一加一等于二。然而，正如瑞士报纸《新苏黎世报》(Neue Zurcher Zeitung)所指出的那样，风险在于，官员们无意中创造了一家“更大而不能倒”的银行——“从僵尸变成怪物”。
随之而来的是“重大的执行风险、诉讼风险……管理层的注意力将被这笔交易占据许多季度，甚至数年，”杰富瑞(Jefferies)分析师辩称。
摩根大通补充称，“鉴于过去几天大量资金流出”，剩下的存款基础会发生什么变化，这也是一个大问题。
即使瑞士决定承担大部分费用，也不能证明一些激动的评论人士过早谈论“世纪协议”是正当的。如果这一预测被证明是正确的，那将是完全错误的原因。
