有必要在你的投资组合中加入黄金吗?

以下是为什么现在闪闪发光的只有黄金，以及为什么许多投资者对这种黄色金属情有独钟的原因。在截至3月30日的一年时间里，黄金价格的回报率超过14%，而在此期间股市仍然不温不火。例如，标普BSE Sensex指数在此期间的回报率仅为2%。

股票还是黄金，还是两者都有?这一直是个人理财领域长期争论的话题。看多股市的人指出，股市创造财富的力量来自经济增长和企业利润的增长。然而，黄金不产生任何利息或股息。黄金价格的上涨仅仅是其供应有限的结果，尽管追逐它的资金存量不断增加。此外，女性对黄金首饰的需求也在增加，尤其是在亚洲。而且，它与权益呈负相关。因此，尽管前景黯淡，黄金仍在投资者的投资组合中占有一席之地，因为它是一种强大的多元化投资工具。

长期来看

如果你看很长一段时间，黄金不会像股票那样创造财富。1986年，Sensex指数的起始值为549。截至3月30日，这一数字约为5.8万。从1986年到2023年，Sensex指数的复合增长率为13.4%。1986年，黄金的平均价格为每盎司4,625卢比。今天，它大约是16万卢比。黄金的回报如何?答案是10%的复合年增长率。这意味着1986年投资Sensex的一卢比收益为105卢比，而同样的投资于黄金的价值今天仅为31卢比。两者的差异也适用于更短的时间框架。黄金的10年复合年增长率为6%，而股票为13%。更糟糕的是，黄金的回报起伏不定。在长时间的停滞之后，它突然飙升。

股票，表现出更稳定的上升，也不稳定。它经历了一段没有回报的漫长时期。如果比较这两种资产的三年期滚动收益，就可以观察到这一点。滚动回报是一个根据不同的开始和结束日期进行调整的概念。过去15年的最低3年滚动股本回报率(以NiftyBeES, Nifty交易所交易基金为代表)为-6%。以黄金为例，这个数字是-9%。股票的平均(中位数)3年滚动回报率也高于黄金的10.1%，为11.1%。

投资组合中的黄金

投资黄金的理由之一是多元化。如果你比较2013年至2022年每个财政年度的资产回报率，你会发现这两个资产的负相关性为-0.6。换句话说，当黄金下跌时，股票表现良好，反之亦然。这提高了投资组合的稳定性，给你一个更一致的投资体验。这是在你的投资组合中拥有黄金的唯一原因，即使拥有黄金意味着与100%的股票投资组合相比，你要牺牲一些回报。通常情况下，理财规划师会根据个人的风险偏好和市场状况，建议将黄金配置在10%至20%之间。“由于黄金与股票等风险相对较高的资产呈负相关，因此黄金是分散投资组合的好方法。在卢比大幅贬值的时期，黄金也是一个很好的分散投资工具。黄金配置可以作为投资组合的一部分，并定期进行重新平衡，以保持你最初的资产配置目标，”PersonalFinancePlan创始人迪佩什·拉霍说。

你如何投资黄金?

你可以通过黄金交易所交易基金或黄金储蓄基金进行投资。不过，由4月1日起，不论持有期长短，有关收益均视为短期收益。相比之下，实物黄金在3年后的收益将按20%的税率征税，你将获得指标化的好处。同样的待遇也适用于5年锁定期后的主权黄金债券收益。这些债券由政府定期发行，并跟踪黄金价格。你可以通过银行或经纪账户购买。如果你持有到到期(8年)，收益是免税的。

你也可以通过持有股票、债券和黄金等不同资产类别的多元资产基金来投资黄金。但是，要检查这类基金的资产配置情况。如果股权配置为35%或更低，它将被视为债务基金，这意味着资本收益将按投资者所得税税率征税。股权在65%或以上将意味着税率下降到10%以上的收益10万。这适用于持有期超过一年且适用长期资本利得税的情况。