惠誉评级(Fitch Ratings)上周五表示，印度最新预算中概述的经济增长预测和财政赤字削减计划，不应导致该国主权信用状况发生任何重大变化。然而，这个亚洲第三大经济体的财政目标很容易受到大宗商品价格飙升和2024年大选前政治支出压力的影响。
在2月1日提交给议会的联邦预算中，财政部长Nirmala Sitharaman提议在2023-24财年将财政赤字降至GDP的5.9%，并在2025-26财年进一步降至4.5%以下，而本财年为6.4%。
“预算的预测与我们之前的假设基本一致，因此不应显著改变我们对主权信用状况的看法。然而，在2019冠状病毒病大流行之后，缓慢的财政整顿过程可能会使公共财政在发生进一步重大经济冲击时暴露在外，”该评级机构在一份报告中表示。
政府的财政目标是基于2023-24财年6.5%的实际GDP增长假设。这高于惠誉评级(Fitch Ratings)预测的6.2%。然而，政府对从2023年4月开始的财政年度名义GDP增长10.5%的估计与该评级机构的预测相符。
惠誉表示，预算对名义经济增长和收入的假设是可信的，但鉴于全球前景的不确定性，下行风险仍然存在。
“我们仍然认为，政府要在26财年之前实现赤字占GDP 4.5%的目标，将是一个挑战。这将需要在25- 26财年加速财政整顿。”
印度的财政赤字在2020-21年大流行期间达到9.2%的高位后有所放缓。2021-22财年，这一比例降至6.7%，预计在截至2023年3月的财年将降至6.4%。
惠誉表示，未来5年，印度政府债务与gdp之比可能稳定在82%左右。在疫情爆发的2020-21年，印度的债务与gdp之比跃升至89.6%。预计2021-22年将降至84.5%。在不加快削减赤字的情况下，快速的经济增长将是稳定负债率的关键。
去年12月，惠誉确认印度的长期外币发行人违约评级(IDR)为“BBB-”，前景稳定。惠誉表示:“我们预计，截至26财年，印度的财政赤字和政府债务/GDP将远高于‘BBB’主权评级的中值水平。”
印度财政整顿的长期性意味着，如果冲击迫使政府大幅放松财政政策，债务稳定很容易逆转。例如，如果商品价格再次飙升，可能会推高政府的补贴账单。
该评级机构表示，如果随着2024年5月大选的临近，政治支出压力增加，政府借贷成本上升超出我们的预期，或者全球经济今年的疲软程度超过我们的预期，那么近期财政目标也可能变得脆弱。
